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發(fā)改委正式放開城投債借新還舊 使用比例不超40%
發(fā)布日期：2015年06月25日瀏覽次數(shù)：次
發(fā)改委正式放開城投債借新還舊
中國證券網(wǎng)訊6月19日，國家發(fā)改委發(fā)布了對5月25日發(fā)布的《關(guān)于充分發(fā)揮企業(yè)債券融資功能支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的通知》(發(fā)改辦財(cái)金[2015]1327號(hào))的補(bǔ)充說明，以做好優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債用于重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)項(xiàng)目融資工作。補(bǔ)充說明明確，主體信用等級(jí)不低于AA，且債項(xiàng)級(jí)別不低于AA+的債券，允許企業(yè)使用不超過40%的募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充營運(yùn)資金。
據(jù)一財(cái)網(wǎng)24日消息，不受發(fā)債數(shù)量指標(biāo)限制的企業(yè)范圍得以進(jìn)一步擴(kuò)大。國家發(fā)改委補(bǔ)充說明指出，主體信用等級(jí)為AA的發(fā)債主體，以自身合法擁有的資產(chǎn)進(jìn)行抵押或由擔(dān)保公司提供第三方擔(dān)保的債券，或項(xiàng)目自身收益確定且回報(bào)期較短的債券，亦不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。
補(bǔ)充說明還顯示，鼓勵(lì)以省級(jí)(含計(jì)劃單列市)投融資公司作為主體發(fā)行重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目集合債券，以直投或轉(zhuǎn)貸合作單位等形式支持同類型項(xiàng)目的批量建設(shè)。
根據(jù)補(bǔ)充說明，允許滿足以下條件的企業(yè)發(fā)行債券，專項(xiàng)用于償還為在建項(xiàng)目舉債且已進(jìn)入償付本金階段的原企業(yè)債券及其他高成本融資;符合國發(fā)(2014)43號(hào)文件精神，在建募投項(xiàng)目有具有穩(wěn)定收益，或以資產(chǎn)質(zhì)押、第三方擔(dān)保等作為增信措施;企業(yè)主體長期信用評級(jí)和債項(xiàng)評級(jí)不低于原有評級(jí);新發(fā)行債券規(guī)模不超過被置換債券的本息余額。
國家發(fā)改委還指出，按照國發(fā)(2015)42號(hào)文件已經(jīng)實(shí)現(xiàn)市場化運(yùn)營的城投公司開展規(guī)范的PPP項(xiàng)目發(fā)債融資，不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制，建立PPP項(xiàng)目發(fā)債綠色審核通道，社會(huì)資本方在PPP項(xiàng)目招投標(biāo)時(shí)，可將發(fā)行企業(yè)債納入項(xiàng)目融資方案一并考慮，并同時(shí)向省級(jí)發(fā)展改革部門報(bào)送企業(yè)債券申請材料，由省級(jí)發(fā)展改革部門提前預(yù)審。
通知全文：
國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于充分發(fā)揮企業(yè)
債券融資功能支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)
平穩(wěn)較快發(fā)展的通知
發(fā)改辦財(cái)金[2015]1327號(hào)
各省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委：
為進(jìn)一步發(fā)揮企業(yè)債券在促投資、穩(wěn)增長中的積極作用，支持重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)項(xiàng)目融資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，按照《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》(國發(fā)[2014]43號(hào))等文件精神，在加強(qiáng)市場監(jiān)管、強(qiáng)化償債保障、嚴(yán)格防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，更加有效地發(fā)揮企業(yè)債券的直接融資功能，科學(xué)設(shè)置發(fā)債條件，簡化發(fā)債審核審批程序，擴(kuò)大企業(yè)債券融資規(guī)模，大力支持市場化運(yùn)營、資產(chǎn)真實(shí)有效的企業(yè)以自身信用為基礎(chǔ)發(fā)行企業(yè)債券融資，支持企業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，支持企業(yè)以各種形式參與基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)?，F(xiàn)通知如下：
一、鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債用于重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)項(xiàng)目融資
(一)對于債項(xiàng)信用等級(jí)為AAA級(jí)、或由資信狀況良好的擔(dān)保公司(主體評級(jí)在AA+及以上)提供第三方擔(dān)保、或使用有效資產(chǎn)進(jìn)行抵質(zhì)押擔(dān)保使債項(xiàng)級(jí)別達(dá)到AA+及以上的債券，募集資金用于七大類重大投資工程包、六大領(lǐng)域消費(fèi)工程項(xiàng)目融資，不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。
(二)發(fā)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、城市地下綜合管廊建設(shè)、城市停車場建設(shè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)示范基地建設(shè)、電網(wǎng)改造等重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)債券，不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。
二、支持縣域企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券融資
(三)縣域企業(yè)發(fā)行用于重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)債和專項(xiàng)債券(見(一)、(二))，不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標(biāo)的限制。
三、科學(xué)設(shè)置企業(yè)債券發(fā)行條件
(四)將城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營類企業(yè)需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求分別放寬至65%和75%;主體評級(jí)AA+的，相應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債率要求放寬至70%和80%;主體評級(jí)AAA的，相應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至75%和85%。
(五)對符合條件的企業(yè)發(fā)行債券，可按照“凈利潤”和“歸屬于母公司股東凈利潤”孰高者測算凈利潤指標(biāo)。
(六)將債券募集資金占項(xiàng)目總投資比例放寬至不超過70%。
四、合理確定和把握區(qū)域經(jīng)濟(jì)和債券風(fēng)險(xiǎn)跡象預(yù)警線
(七)符合國發(fā)[2014]43號(hào)文件精神，償債保障措施完善的企業(yè)發(fā)行債券，不與地方政府債務(wù)率和地方財(cái)政公共預(yù)算收入掛鉤。
(八)將本區(qū)域企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)等余額一般不超過上年度GDP8%的預(yù)警線提高到12%。
五、簡化企業(yè)募集資金投向變更程序
(九)在償債保障措施完善、不影響債券信用級(jí)別的情況下，發(fā)債企業(yè)如需變更募集資金投向，用于其他符合國家鼓勵(lì)方向的項(xiàng)目建設(shè)，應(yīng)發(fā)布公告說明相關(guān)情況。自發(fā)布變更公告之日起15個(gè)工作日內(nèi)，如單獨(dú)或合計(jì)持有未償還債券本金總額10%及以上的債券持有人(以公告日為債權(quán)登記日)向債權(quán)代理人提出書面異議，則需召開債券持有人會(huì)議對變更事項(xiàng)進(jìn)行表決，表決通過后中央企業(yè)報(bào)國家發(fā)展改革委、地方企業(yè)報(bào)省級(jí)(計(jì)劃單列市)發(fā)展改革部門備案后實(shí)施變更。如沒有符合上述條件的債券持有人提出書面異議，則發(fā)債企業(yè)直接向相應(yīng)部門備案后實(shí)施變更。
六、鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)債用于特許經(jīng)營等PPP項(xiàng)目建設(shè)
(十)鼓勵(lì)一般生產(chǎn)經(jīng)營類企業(yè)和實(shí)體化運(yùn)營的城投企業(yè)通過發(fā)行一般企業(yè)債券、項(xiàng)目收益?zhèn)⒖衫m(xù)期債券等，用于經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)的基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施特許經(jīng)營等PPP項(xiàng)目建設(shè)。
國家發(fā)展改革委辦公廳
2015年5月25日